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Documents de travail

Les documents de travail rendent compte de l'activité de recherche économique conduite à la Banque de France à travers le développement des outils et des analyses nécessaires au diagnostic macroéconomique, à la conduite de la politique monétaire et à la maîtrise de la stabilité financière. Ils ne reflètent pas nécessairement l’opinion de la Banque de France ou de l’Eurosystème.

novembre

Publication Documents de travail n°844 :
Les propriétés stabilisatrices d’une indexation de la dette sur le PIB : une perspective macro-financière

Nous étudions les propriétés stabilisatrices de l'indexation de la dette sur le PIB à l'aide d'un modèle de macro-finance fondé sur la consommation. Notre analyse fait ressortir trois résultats : (i) les prix des obligations indexées sur...

Par Mouabbi Sarah, Renne Jean-Paul, Sahuc Jean-Guillaume
  • Publié le 08/11/2021
  • 53 page(s)
  • EN
  • PDF (1.93 Mo)

octobre

Publication Documents de travail n°843 :
Le biais déflationniste de la ZLB et la réponse stratégique de la FED

L'article montre, dans un modèle analytique simple, l'existence d'un biais déflationniste dans une économie où le taux d'intérêt naturel est faible, où les taux d'intérêt nominaux sont soumis à la contrainte de la limite...

  • Publié le 28/10/2021
  • 41 page(s)
  • FR
  • PDF (1.33 Mo)

octobre

Publication Documents de travail n°842 :
Flux de capitaux, politique macroprudentielle et contrôle des capitaux : que nous disent les équations de gravité ?

Ce papier analyse l’impact sur les flux de capitaux des facteurs institutionnels comme l’intégration européenne ou essayant de limiter ces flux comme les contrôles de capitaux ou les politiques macroprudentielles. Nous utilisons une base de données...

Par Bricongne Jean-Charles, Antoine Cosson, Albane Garnier-Sauveplane, Lecat Rémy, Peresa Irena, Yuliya Vanzhulova
  • Publié le 25/10/2021
  • 43 page(s)
  • FR
  • PDF (2.76 Mo)

octobre

Publication Documents de travail n°841 :
Trading stratégique, profitabilité et prix dans les marchés de contrats à terme

Les produits dérivés sont conçus pour améliorer le partage du risque au sein des marchés financiers. Toutefois, parmi ceux-là, les contrats à terme de type forward, futures et swap apparaissent redondants avec l’actif sous-jacent : acheter l’actif et...

Par Dastarac Hugues
  • Publié le 22/10/2021
  • 82 page(s)
  • EN
  • PDF (1.49 Mo)

octobre

Publication Documents de travail n°840 :
Anticipations d’inflation des entreprises : résultats d’une nouvelle enquête en France

À partir d’une nouvelle enquête auprès des entreprises mesurant leurs anticipations d’inflation, nous mettons en évidence de nouveaux faits stylisés sur la mesure et la formation des anticipations des entreprises. Les anticipations d’inflation des...

Par Savignac Frédérique, Gautier Erwan, Gorodnichenko Yuriy, Coibion Olivier
  • Publié le 21/10/2021
  • 50 page(s)
  • FR
  • PDF (2.2 Mo)

octobre

Publication Documents de travail n°839 :
Test empirique d´une statistique suffisante pour l´effet des chocs monétaires

Dans une large classe de modèles à prix rigides, la non-neutralité des chocs nominaux est résumée par une statistique suffisante : le rapport entre kurtosis (le coefficient d´aplatissement) de la distribution des changements de prix et la fréquence des...

Par Alvarez Fernando, Ferrara Andrea, Gautier Erwan, Le Bihan Hervé, Lippi Francesco
  • Publié le 20/10/2021
  • 94 page(s)
  • FR
  • PDF (3.76 Mo)

octobre

Publication Documents de travail n°838 :
Promouvoir l’auto-entreprenariat : quels effets sur l’emploi et l’activité ?

Cette analyse propose une évaluation des effets des réformes ayant promu l’auto-entreprenariat dans les trois pays ayant engagé de telles réformes depuis le début des années 2000 : Les Pays-Bas, le Royaume-Uni et la France. Pour cela, nous mobilisons...

Par Cette Gilbert, Lopez Jimmy
  • Publié le 19/10/2021
  • 21 page(s)
  • FR
  • PDF (3.1 Mo)

octobre

Publication Documents de travail n°837 :
Les canaux de réponse des banques aux taux d’intérêts négatifs

Face à une potentielle borne inférieure à zéro des taux d'intérêt des dépôts, comment les banques répercutent-elles la baisse des revenus nets d'intérêts due aux taux d'intérêt négatifs ? Cet article vise à étudier les différents canaux...

Par Boungou Whelsy, Hubert Paul
  • Publié le 18/10/2021
  • 48 page(s)
  • EN
  • PDF (1017.32 Ko)

octobre

Publication Documents de travail n°836 :
La charge cognitive induite par les contraintes financières : Estimations issues d’enquêtes sur les salaires

In this paper, we take advantage of the implicit cognitive exercise available in standard Labor Force Surveys to propose a new indicator of financing constraints which is based on the cognitive load they generate (Mullainathan and Shafir, 2013). Survey...

Par Berson Clémence, Lardeux Raphaël, Lelarge Claire
  • Publié le 15/10/2021
  • 63 page(s)
  • FR
  • PDF (2.34 Mo)

octobre

Publication Documents de travail n°835 :
Ralentissement de la productivité, paradis fiscaux et actifs immatériels des firmes multinationales : où la création de valeur est-elle mesurée ?

En se basant sur les données des entreprises françaises sur une quinzaine d’années, nous évaluons la contribution du transfert de bénéfices au niveau microéconomique - à travers les investissements directs étrangers dans les paradis fiscaux - au...

Par Bricongne Jean-Charles, Delpeuch Samuel, Lopez Forero Margarita
  • Publié le 07/10/2021
  • 60 page(s)
  • FR
  • PDF (1.38 Mo)

octobre

Publication Documents de travail n°834 :
Les interventions stérilisées non annoncées ont-elles un impact sur le taux de change?

Bien que la plupart des banques centrales interviennent activement sur le marché des changes, la littérature sur le sujet offre des preuves mitigées de l’efficacité de ces interventions, et cela en particulier pour les interventions non annoncées. Nous...

Par Naef Alain, Weber Jacob P
  • Publié le 05/10/2021
  • 31 page(s)
  • FR
  • PDF (1.22 Mo)

septembre

Publication Documents de travail n°833 :
De quoi la MMT est-elle le nom ?

Au cours des dernières années aux États-Unis et particulièrement depuis la publication du livre de Stephanie Kelton, The Deficit Myth (Kelton, 2020) en Europe, la Théorie Monétaire Moderne (Modern Monetary Theory - MMT) s’est vue accorder une attention...

Par Drumetz Françoise, Pfister Christian
  • Publié le 27/09/2021
  • 28 page(s)
  • FR
  • PDF (686.45 Ko)