Document de travail n°387 : L'Incertitude Privée et la Multiplicité

Résumé

Ce document démontre que sous des conditions générales une petite incertitude privé sur un état endogène global de l'économie peut générer une multiplicité d'équilibres dans des modèles qui sinon auraient un équilibre unique. Le principal résultat est présenté dans un modèle macroéconomique entièrement micro fondé où les agents apprennent à partir des prix d’équilibre. Les résultats s'appliquent à une large classe de problèmes statiques d'extraction de signal où la corrélation fondamentale et les externalités stratégiques contribuent conjointement à la multiplicité d'équilibres. Les cas où une seule de ces deux éléments est suffisante pour une multiplicité sont également isolés et discutés.

Gaetano Gaballo
Juillet 2012

Classification JEL : D82, D83, E3

Mots-clés : information dispersée, coordination des anticipations, croyances du second ordre.