Document de travail n°499 : Processus d’ajustement du capital des banques et volume de prêts agrégé (en anglais)

Résumé

Ce papier propose une nouvelle mesure micro-fondée permettant de quantifier la capitalisation agrégée des secteurs bancaires en considérant à la fois la discipline de marché et les contraintes réglementaires. Celle-ci permet d’étudier la connexion entre les déficits de capital au niveau microéconomique et l’impact des déficits de capital au niveau macroéconomique sur le volume de prêts agrégé. (i) Notre indicateur quantitatif de capitalisation bancaire est cohérent avec une étude qualitative de la BCE : la Bank Lending Survey. (ii) Cet indicateur est corrélé avec les fluctuations futures du volume de prêts agrégé, particulièrement lorsqu’un système bancaire se trouve sous-capitalisé. (iii) L’ajustement des banques qui sont contraintes par leur niveau de capital s’effectue principalement à travers les prêts aux agents non financiers sur le marché domestique. Ainsi notre mesure suggère que (a) les exigences de capital contra-cycliques pourraient être moins efficaces que prévu lorsque les contraintes de marché s’avèrent plus importantes, et que (b) les variations des bilans bancaires à plus basses fréquences peuvent aider à détecter les vulnérabilités et les renversements dans le cycle du volume de prêts agrégé.

Thibaut Duprey et Mathias Lé
Juillet 2014

Classification JEL : C23, E51, G01, G21

Mots-clés : cible de capital des banques, panel dynamique, enquête auprès des banques sur la distribution du crédit, volume de prêt agrégé, indicateur avancé de crise