La théorie suggère que dans un environnement où les anticipations sont bien ancrées, des “news” ou des chocs temporaires ne devraient pas affecter les anticipations d’inflation à long terme des agents. Notre VAR structurel estimé montre que les anticipations de court et long termes sont sensibles à des chocs d’incertitude liés à la politique économique. Tandis que l’activité se contracte, les anticipations d’inflation à long terme augmentent en réponse à ce type de chocs. Ces résultats suggèrent que l’incertitude autour de l’orientation et de l’efficacité de la politique économique soulève des interrogations sur l’inflation future et fait peser des risques additionnels sur la crédibilité des banques centrales.
Klodiana Istrefi et Anamaria Piloiu
Octobre 2014
Classification JEL : E02, E31, E58, E63, P16
Mots-clés : Incertitude sur la politique économique, banques centrales, anticipations d’inflation, VAR structurel
Mis à jour le : 05/02/2019 11:38