Document de travail n°463 : Quel a été l’impact de la crise de 2008 sur la défaillance des entreprises ?

Résumé

L’accélération des défaillances des entreprises résidant en France en 2008-2010 a été précédée par une augmentation des créations d’entreprises en 2003-2004. Par conséquent, identifier l’impact de la crise économique et financière de 2008 oblige à dissocier, parmi les défaillances de 2008-2010, celles qui résultent de la crise et celles qui découlent mécaniquement de la démographie des entreprises, puisqu’on sait que beaucoup d’entre elles meurent durant leurs premières années d’existence. Cette étude est conduite à l’aide d’un échantillon d’entreprises créées entre le 1er janvier 2000 et le 31 décembre 2007, extrait de la base de données de la Direction des entreprises de la Banque de France. L'absence de données sur les entreprises créées avant 2000 conduit à se limiter à des entreprises encore jeunes, mais la période couverte est assez longue pour encadrer la période 2003-2004 d'accélération des créations d'entreprises. L’originalité de cette étude provient de la taille de l’échantillon et de la richesse des données utilisées.L’analyse statistique porte sur la durée séparant la date de création de l’entreprise de la date de sa première défaillance. L’impact de la crise est estimé à l’aide d’un modèle de durée flexible, stratifié en fonction de la date de création de l’entreprise. Ce modèle tient compte des effets de l’âge de l’entreprise, de son secteur d’activité, de sa taille ou encore de la chronique de ses incidents de paiement sur effets de commerce.Nous examinons plus particulièrement les taux de défaillance dans quatre secteurs d’activité : le commerce de détail, les transports, l’industrie et la construction. La proportion des défaillances imputables à la crise varie fortement d’un secteur à l’autre. Toutes cohortes confondues, elle aurait été de 27 % dans le commerce de détail, 35 % dans les transports, 43 % dans l’industrie et 46 % dans la construction. Les entreprises les plus jeunes, celles créées en 2006 et 2007, ont été les plus fragilisées par la crise.

Denis Fougère, Cécile Golfier, Guillaume Horny et Elisabeth Kremp
Novembre 2013

Classification JEL : G33, C41, D22.

Mots-clés : procédure de défaillance, crise économique, survie, modèle de durée.