Document de travail n°203 : Stress tests et financement des entreprises (en anglais)

Résumé

L'article contribue à la littérature sur la fragilité financière, en étudiant comme les chocs macroéconomiques affectent l'offre et la demande sur le marché de la dette aux entreprises. Nous prenons en compte l'effet de l'environnement concurrentiel, ainsi que du niveau de risque, mesuré par le taux de défaillance des entreprises. Le modèle est estimé à partir de la base BACH de données harmonisées de comptes d'entreprises pour les grands pays de la zone euro sur la période 1993-2005, afin de mettre en œuvre un exemple illustratif de stress tests. Nous mesurons les effets de grands chocs macroéconomiques (une forte récession et une augmentation importante des prix du pétrole) sur l'équilibre du marché de la dette

Olivier de Bandt, Catherine Bruneau et Widad El Amri
Mars 2008

Classification JEL : G3, C33, E44

Mots-clés : Financement des entreprises, endettement, fragilité financière, stress tests, données de panel