Document de travail n°324 : Modèles de fixation des prix et salaires de type « Calvo généralisé » et « Taylor généralisé » : calibration sur données microéconomiques et implications macroéconomiques (en anglais)

Résumé

Les modèles de fixation des prix et salaires de type " Calvo généralisé " et " Taylor généralisé " ont, contrairement aux modèles de Calvo et de Taylor standard, la propriété de rendre compte exactement des distributions des durées de fixité des prix et salaires observées au niveau microéconomique. En utilisant les données de prix et des salaires d'une grande économie de la zone euro (la France), nous développons des versions calibrées de ces modèles. Nous en évaluons les conséquences pour la transmission de la politique monétaire en intégrant ces modèles calibrés au sein d'un modèle DSGE standard de la zone euro. On obtient que le modèle de " Taylor généralisé " prédit une réponse graduelle et en forme de " cloche " de l'inflation à la suite d'un choc de politique monétaire. Cette spécification permet donc de rationaliser un fait stylisé empirique, sans recourir à l'hypothèse contrefactuelle d'indexation systématique des salaires et des prix.

Huw Dixon et Hervé Le Bihan.
Mars 2011

Classification JEL : E31, E32, E52, J30

Mots-clés : Fixation des prix et salaires, durée des contrats de salaires et de épisodes de prix, fonction de hasard, modèle de Calvo, modèle de Taylor