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Document de travail n°35 : La théorie des anticipations de la structure par terme : Tests à partir des taux sur euro-dollar, euro-mark, euro-franc et euro-livre (En français et en anglais)

Résumé

Nous testons dans ce papier la théorie des anticipations de la structure par terme pour les taux sur euro-dollar, euro-mark, euro-franc et euro-livre. Trois tests sont étudiés. Le premier est fondé sur le taux à terme, les deux autres sur la pente des taux. Tout d'abord, nous montrons que le puzzle portant sur le signe mis en évidence par Campbell et Shiller (1991) pour les Etats-Unis ne se pose pas pour les taux à court terme français et britanniques. D'autre part, nous proposons un test de la théorie des anticipations fondé sur les modèles à correction d'erreur. A partir de ce test, le puzzle portant sur le signe disparaît, mais les différences internationales persistent.

Eric Jondeau et Roland Ricart
Mai 1996

Classification JEL : E 43

Mots-clés : Structure par terme des taux d'intérêt, Théorie des anticipations, Modèle à correction d'erreur.

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publication
Document de travail n°35 : La théorie des anticipations de la structure par terme : Tests à partir des taux sur euro-dollar, euro-mark, euro-franc et euro-livre (En français et en anglais)
  • Publié le 01/05/1996
  • FR
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Mis à jour le : 05/10/2017 14:30