Document de travail n°53 : La causalité de long terme : Application aux liaisons internationales entre les taux à long terme

Résumé

Dans ce papier, nous donnons une définition précise de la causalité de long terme dans un environnement multivarié non-stationnaire. Une variable est dite causale vis-à-vis d'une autre variable à long terme si la connaissance du passé de la première améliore la prévision de la seconde. Dans un VAR, nous montrons que la non-causalité de long terme peut être testée à l'aide d'une statistique de Wald, conditionnellement au rang de cointégration. La méthodologie est mise en œuvre pour étudier les liens de causalité à long terme entre les taux à long terme américains, allemands et français, sur la période allant de janvier 1990 à juin 1997

Catherine Bruneau and Eric Jondeau
Septembre 1998

Classification JEL : C12, C3

Mots-clés : Causality, Prediction Improvement, Cointegration