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Documents de travail

Les documents de travail rendent compte de l'activité de recherche économique conduite à la Banque de France à travers le développement des outils et des analyses nécessaires au diagnostic macroéconomique, à la conduite de la politique monétaire et à la maîtrise de la stabilité financière. Ils ne reflètent pas nécessairement l’opinion de la Banque de France ou de l’Eurosystème.

juillet

Publication Documents de travail n°773 :
Rachats d'actions, politique monétaire et coût de la dette

Les rachats d'actions sont devenus une pratique courante des les sociétés américaines. Cet article montre que les entreprises financent ces opérations principalement par émissions de obligations et que la variation exogène du coût de la dette -...

Par Elgouacem Assia, Zago Riccardo
  • Publié le 02/07/2020
  • 47 page(s)
  • FR
  • PDF (2.62 Mo)

juillet

Publication Documents de travail n°772 :
Comment réagissent les marchés à un resserrement des exigences en capital bancaire ?

Nous utilisons les hausses de coussin contracyclique [CCyB] pour mesurer l’impact d’un resserrement des exigences en capital bancaire sur la valorisation et la solvabilité d’une banque, du point de vue des investisseurs. Deux caractéristiques du CCyB...

Par Couaillier Cyril, Henricot Dorian
  • Publié le 01/07/2020
  • 30 page(s)
  • EN
  • PDF (6 Mo)

juin

Publication Documents de travail n°771 :
Hétérogénéité du levier bancaire: les canaux de transmission de la complexité sur le financement

Ce papier estime l'impact net de la complexité sur le levier au niveau des groupes bancaires. En exploitant des données de supervision sur la période 2010-2017, nous détaillons de nouvelles statistiques descriptives sur la complexité géographique...

Par Bussière Matthieu, Meunier Baptiste, Pedrono Justine
  • Publié le 29/06/2020
  • 36 page(s)
  • EN
  • PDF (2.25 Mo)

juin

Publication Documents de travail n°770 :
Qu’est ce qui importe dans les anticipations d’inflation des ménages ?

Les ménages discrétisent leurs anticipations d’inflation de sorte que ce qui compte pour leurs décisions de consommation est davantage le régime global d’inflation anticipée. À l'aide de données d’enquête, nous documentons qu’une grande partie de...

Par Andrade Philippe, Gautier Erwan, Mengus Eric
  • Publié le 25/06/2020
  • 102 page(s)
  • EN
  • PDF (3.34 Mo)

juin

Publication Documents de travail n°769 :
Des implications des régimes budgétaires pour juger de la soutenabilité de la dette publique

Cet article présente un test de soutenabilité de la dette publique fondé sur un modèle à changement de régime markovien, dans lequel la politique budgétaire peut dévier périodiquement (ou localement) de la condition de soutenabilité de Bohn (1998, QJE)...

Par Aldama Pierre, Creel Jérôme
  • Publié le 22/06/2020
  • FR
  • PDF (2.09 Mo)

juin

Publication Documents de travail n°768 :
Évaluer le rôle des institutions dans l’atténuation des externalités environnementales de la croissance économique

Les émissions de polluants ont tendance à être procycliques car elles augmentent généralement avec la croissance économique. Cependant, comme les politiques publiques jouent un rôle dans l'atténuation des conséquences environnementales de l'...

  • Publié le 19/06/2020
  • 27 page(s)
  • FR
  • PDF (1.94 Mo)

mai

Publication Documents de travail n°767 :
Valeur des fonds propres bancaires et offre de prêts

Nous étudions comment le cours des actions des banques affecte l’offre de crédit. Nous utilisons des informations granulaires sur les bilans des banques de la zone euro associées à des données des marchés financiers. Nous traitons des problèmes d'...

  • Publié le 12/05/2020
  • 36 page(s)
  • EN
  • PDF (2.9 Mo)

avril

Publication Documents de travail n°766 :
Investissements transfrontaliers et incertitude : évidence au niveau des firmes

Ce papier examine l’impact de l’incertitude sur les investissements transfrontaliers. Nous construisons une base de données sur les investissements directs étrangers sortants au niveau des firmes entre 2000 et 2015. Nous créons ensuite une mesure de l...

Par Cezar Rafaël, Gigout Timothée, Tripier Fabien
  • Publié le 29/04/2020
  • 51 page(s)
  • EN
  • PDF (2.56 Mo)

avril

Publication Documents de travail n°765 :
L'opinion publique sur les banques centrales lorsque la politique économique est incertaine

Cet article examine dans quelle mesure l'incertitude en ce qui concerne la politique économique joue un rôle prépondérant quant à la crédibilité et la réputation de la banque centrale aux yeux du grand public. En particulier, nous mesurons les...

Par Istrefi Klodiana, Piloiu Anamaria
  • Publié le 22/04/2020
  • 30 page(s)
  • EN
  • PDF (2.15 Mo)

avril

Publication Documents de travail n°764 :
Consolidations budgétaires et informalité en Amérique latine et à la Caraïbe

Les canaux de transmission de la politique budgétaire sont affectés par l’existence de marchés du travail informels. En étendant une base de données, construite en suivant l’approche narrative, des mesures de consolidation budgétaires pour 14 pays d...

Par Lemaire Thibault
  • Publié le 21/04/2020
  • 62 page(s)
  • EN
  • PDF (2.14 Mo)

avril

Publication Documents de travail n°763 :
Comment la vulnérabilité financière amplifie-t-elle les chocs immobiliers et de crédit ?

Nous étudions dans ce papier la façon dont la fragilité financière des ménages affecte les chocs immobiliers et de crédit aux États-Unis. Pour cela, nous estimons premièrement un modèle non-linéaire dans lequel les réponses aux chocs dépendent de l...

  • Publié le 20/04/2020
  • 34 page(s)
  • EN
  • PDF (2.21 Mo)

avril

Publication Documents de travail n°762 :
La trappe à liquidité existe-t-elle ?

La trappe à liquidité est synonyme d’une politique monétaire inefficace. Il est communément admis que dès lors que les taux d’intérêt de court terme atteignent leur valeur plancher, la politique monétaire ne peut plus faire grand-chose pour stimuler l...

Par Lhuissier Stéphane, Mojon Benoît, Rubio-Ramirez Juan
  • Publié le 16/04/2020
  • 40 page(s)
  • EN
  • PDF (2.66 Mo)