Rue de la Banque n°39 : Crise de la construction et cycle économique : les conséquences pour la prévision du PIB

Comment tenir compte des particularités du secteur de la construction pour prévoir la croissance du PIB ? L’activité de la construction est habituellement très corrélée au cycle économique, à la hausse comme à la baisse. Toutefois, lors de crises spécifiques à la construction, son évolution diffère nettement de celle des autres secteurs d’activité comme au début des années 1990 et de 2011 à 2015. Le risque d’erreur de prévision du PIB due à la construction augmente alors pour les modèles de prévision se fondant principalement ou exclusivement sur les enquêtes manufacturières – comme c’est le cas du modèle de prévision du PIB pour le trimestre en cours (ISMA) à la Banque de France. Un modèle « garde fou », qui isole les valeurs ajoutées de chaque secteur, permet de pallier ce type de limites et d’améliorer ainsi les résultats.