Document de travail n°645 : Les facteurs communs aux prix des matières premières

Dans ce papier, nous estimons des facteurs communs à partir d’une grande base de données de prix de matières premières. Nous décomposons chaque série de prix de matières premières en une composante globale (commune), une composante spécifique au type de matières premières et un choc purement idiosyncratique. Nous trouvons que les principales fluctuations des prix des matières premières sont bien résumées par un seul facteur commun. De plus, ce facteur commun est fortement relié aux évolutions de l’activité économique mondiale et son importance dans l’explication des variations de prix de matières premières s’est accrue depuis les années 2000, notamment en ce qui concerne le prix du pétrole.