Document de travail n°61 : Le contenu en information des courbes de taux sur titres publics français et allemands. Pourquoi de telles différences ?. (en anglais)

Résumé

Nous évaluons dans ce papier le contenu en information de la pente des taux concernant les taux d'intérêt et l'inflation future en France et en Allemagne. Une base de données contenant les taux zéro-coupon issus des titres publics français et allemands a été construite à cette fin pour la période 1980-97. Nous trouvons que la pente des taux allemande a un contenu en information significatif pour la variation moyenne des taux courts et pour la trajectoire de l'inflation. Le contenu en information de la pente des taux française est beaucoup plus limité et n'est significatif que pour la variation moyenne des taux courts. Nous montrons que la différence entre les résultats obtenus pour les deux pays provient essentiellement de la plus faible variabilité de la prime de risque allemande par rapport à la prime de risque française.

Eric Jondeau and Roland Ricart
Février 1999

Classification JEL : E43.

Mots-clés : Term structure of interest rates, Information content