Document de travail n°619 : Incertitude Subjective des Taux d’Intérêt et la Macroéconomie (En anglais)

Résumé :

Est-ce que l'incertitude sur les taux d’intérêt est importante pour l’activité économique? Les effets économiques de l'incertitude des taux d’intérêt  sont examinés à travers un VAR où l’hypothèse que l'incertitude peut affecter instantanément l’activité réelle, mais pas vice versa, est en effet en accord avec les données. Notre mesure de l'incertitude provient de prévisions professionnelles des taux d’intérêt  à court et à long terme et représente à la fois le désaccord entre les prévisionnistes et la variabilité perçue des chocs globaux futurs. Étudiant un groupe de pays, nous constatons que l'incertitude subjective des taux d’intérêt a des effets importants, négatifs et persistants sur l’économie.

Klodiana Istrefi et Sarah Mouabbi
Janvier 2017

Classification JEL : C32, E43, E47, F44, F47.

Mots-clés : taux d’intérêt, incertitude subjective, enquêtes de prévisionnistes professionnels, fluctuations macroéconomiques, VAR structurel.