Document de travail n°590 : Comment la politique monétaire change la structure du passif des banques et leur coût de financement (en anglais)

Résumé

Les banques américaines obtiennent la majeure partie de leur financement à partir d'une combinaison de dépôts à taux zéro et dépôts portant intérêt. En utilisant les variations démographiques locales comme instruments pour la composition du passif des banques, je montre que lorsque la politique monétaire se resserre, les banques avec une plus grande proportion des dépôts à taux zéro dans leur bilan observent des augmentations supérieures dans le taux payé sur les dépôts portant intérêt. Cela se produit parce que la politique monétaire restrictive réduit la quantité de dépôts à taux zéro disponibles aux banques. Les banques réagissent en émettant plus de dépôts portant intérêt, mais paient un taux d'intérêt qui augmente avec la quantité emprunté. Cette nouvelle preuve étaie l'existence du canal du crédit bancaire de la politique monétaire.

Mattia Girotti
Avril 2016

Classification JEL : E44, E50, G21, L16.

Mots-clés : Banques, Dépôts, Canal du Crédit Bancaire, Politique Monétaire.