Document de travail n°218 : Comouvements de court et long termes entre marchés boursiers: l'utilisation de modèles markoviens multifractals à changements de regimes (en anglais)

Résumé

Les techniques empiriques pour rendre compte des comouvements sont nombreuses, de la cointégration aux modèles de corrélations dynamiques. Cet article utilise les propriétés fractales des rendements d'actifs financiers et présente des estimations de modèles markoviens multifractals à changements de régimes [MSM] pour dériver de nouveaux indicateurs concernant la dépendance de court et long terme entre indices boursiers. Le principal avantage du modèle est de permettre la dérivation d'indicateurs de comouvements sur des horizons de durées hétérogènes. Des applications empiriques sont effectuées pour quatre indices (CAC DAX FTSE NYSE) à fréquence journalière entre 1996 et 2008.

Julien Idier
Juillet 2008

Classification JEL : C32 F36 G15

Mots-clés : Modèles multivariés de volatilité, Modèles de Markov switching multifractals, transmission, comouvements