Document de travail n°326 : Convergence des Taux d’Inflation au Sein de la Zone Euro (en anglais)

Résumé

Dans cet article, nous analysons le comportement des taux d’inflation des 12 pays qui ont initialement adopté l’Euro. Afin de tester la convergence entre ces taux d’inflation, nous proposons une nouvelle procédure d’estimation qui augmente la puissance du test de racine unitaire sur des données du panel, utilisé. Ainsi cette nouvelle procédure permet l’utilisation d’une fenêtre glissante de 8 ans (96 observations mensuelles). Cette analyse de l’évolution de la convergence entre les taux d’inflation de la zone euro (E12) permet d’isoler l’impact d’évènements tels que l’avènement de l’Euro et la crise financière de 2008. Les résultats reportent une forte convergence au sein des taux d’inflation peu de temps après la mise en œuvre du traité de Maastricht et une forte baisse de la persistance après l’apparition de l’euro. Après la crise de 2008, tous les taux d’inflation suivent la directive de stabilité des prix de la Banque Centrale Européenne sauf la Grèce.

Claude Lopez et David H. Papell
Avril 2011

Classification JEL : C32, E31

Mots-clés : convergence, inflation, zone euro, crise 2008