Document de travail n°422 : De l’Évolution des espèces: Circulation et frai des monnaies aux XVIIIe et XIXe siècles (en anglais)

Résumé

Je mesure les paramètres du frai des monnaies à partir de données rassemblées au XIXe siècle. La comparaison des résultats pour divers pays et dénominations montre que le frai relative est une fonction linéaire du logarithme de la valeur. Les trésors monétaires des XVIIIe et XIXe siècles donnent des estimations proches, ce qui montre que les trésors fournissent des informations exploitables. Enfin, en supposant que les distributions des poids initiaux et du frai sont gaussiennes le maximum de vraisemblance permet d’en estimer les paramètres même lorsque l’âge des monnaies est inconnu. La méthode donne de bons résultats sur les trésors pour lesquels l’âge est connu et sert de contrôle.

François R. Velde
Février 2013

Classification JEL : N10

Mots-clés : circulation de monnaies, frai, vélocité, dénomination, or, argent.