Document de travail n°182 : Différences dans la politique de taux d'intérêt de la BCE et de la Fed : une analyse structurelle (en anglais)

Résumé

À l'aide de deux modèles estimés pour la zone euro et les États-Unis, ce papier étudie les sources des différences observées de l'amplitude des cycles de taux d'intérêt depuis 1999. Trois raisons sont mises en avant : les différences dans les fonctions de réactions des autorités monétaires, dans la structure de l'économie et dans la taille et la nature des chocs affectant les deux zones. Ce papier conclut que les évolutions des taux d'intérêt sont principalement dues aux différences dans le type, la taille et la persistance des chocs dans chacune des zones.

Jean-Guillaume Sahuc et Frank Smets
Septembre 2007

Classification JEL : C51, E52, E58

Mots-clés : Activisme, modèle DSGE, taux d'intérêt, chocs macroéconomiques