Document de travail n°221 : Du rôle d'un marché boursier dans le marché européen des prêts bancaires : Le cas de la France, de l'Allemagne et de la zone euro (en anglais)

Résumé

Quels sont les facteurs qui incitent les banques à accorder des prêts au secteur privé dans un système financier reposant sur les banques comme ceux qui existent en Europe ? Dans cet article, nous comparons l'application à l'activité de prêt bancaire d'un modèle classique axé sur la demande et d'un modèle non classique de budgétisation des charges en capital reposant sur l'évolution du coût des fonds propres pour la France, l'Allemagne et la zone euro. En utilisant des tests d'hypothèses non emboîtées et des tests de variables omises, il apparaît que nous pouvons rejeter le modèle classique axé sur la demande alors que nous ne pouvons pas rejeter le modèle de budgétisation des charges en capital pour les institutions financières monétaires de la France et de la zone euro. En ce qui concerne l'Allemagne, les résultats sont contrastés, les deux modèles étant rejetés pour les institutions financières monétaires, alors que seul le modèle classique axé sur la demande est rejeté pour le secteur des banques commerciales. Bien que le système financier européen repose sur les banques, il apparaît que le marché boursier joue un essentiel dans les décisions de prêt de ces dernières.

Robert Krainer
Juillet 2008

Classification JEL : E3, E5, G2

Mots-clés : Prêts bancaires, marché boursier, tests d'hypothèses non emboîtées