Document de travail n°403 : Généraliser le principe de Taylor : un nouveau commentaire (en anglais)

Résumé

Dans ce papier, nous énonçons les conditions de détermination, c'est-à-dire les conditions assurant l'existence et l'unicité d'une solution bornée, dans les modèles linéaires, à anticipations rationnelles, tournés vers le futur et incorporant des changements de régime. Nous mettons ainsi un terme au débat entre Davig et Leeper (2007) et Farmer et al. (2010). Les conditions de détermination dérivées par les premiers sont uniquement valides dans le sous-espace des solutions bornées ne dépendant que d'un nombre fini de régimes passés, que nous appelons markoviennes. Dans l'espace des solutions bornées, les nouvelles conditions de détermination que nous dérivons sont plus restrictives. Néanmoins, lorsqu'elle est unique, la solution coïncide avec la solution markovienne de Davig et Leeper (2007). Finalement, nous illustrons nos résultats dans un modèle néo-keynesien standard étudié dans les deux articles sus-cités.

Jean Barthélemy et Magali Marx   
Octobre 2012

Classification JEL : E31, E43, E52.

Mots-clés : changements de régime, DSGE, indétermination.