Document de travail n°585 : A la recherche du mécanisme de transmission de la politique budgétaire dans la zone euro (en anglais)

Résumé

Cet article applique la méthodologie DSGE-VAR pour évaluer la taille du multiplicateur budgétaire dans les données et les contributions relatives de deux mécanismes de transmission des chocs de dépenses publiques : les ménages non ricardiens et la complémentarité à la Edgeworth. Divers exercices économétriques montrent qu’un modèle DSGE avec complémentarité à la Edgeworth est une meilleure représentation du mécanisme de transmission de la politique budgétaire car il permet d’engendrer des réponses dynamiques proches de celles obtenues avec le modèle DSGE-VAR (i.e. un multiplicateur –à l’impact– du produit plus grand que l’unité et un effet d’éviction inversé de la consommation privée). La part estimée des ménages non ricardiens est trop petite pour permettre une réponse positive de la consommation privée.

Patrick Fève et Jean-Guillaume Sahuc
Mars 2016

Classification JEL : C32, E32, E62.

Mots-clés : Multiplicateur budgétaire, ménages non ricardiens, complémentarité à la Edgeworth, DSGE-VAR, zone euro, économétrie bayésienne.