Document de travail n°145 : L'évaluation des co-mouvements entre la France, l'Allemagne et l'Italie à partir d'un modèle non stationnaire à facteurs sur la zone euro. (en anglais)

Résumé

L'objectif de ce papier est d'étudier le degré de co-mouvement entre l'Allemagne, la France et l'Italie. Nous utilisons une base de données comprenant un grand nombre de séries non stationnaires et concernant les pays de la zone euro afin de mesurer l'effet des chocs communs par rapport aux chocs spécifiques et des chocs transitoires par rapport aux chocs permanents sur la période 1980 : 1 à 2003 : 4. Nous appliquons une méthodologie développée par Bai (2004) et Bai et Ng (2004) pour construire un indicateur coïncident du cycle des affaires dans la zone euro, auquel les cycles nationaux apparaissent de plus en plus corrélés au cours du temps pour les mouvements périodiques compris entre 8 et 32 trimestres, alors que des différences importantes subsistent pour les mouvements périodiques plus longs et qui mesurent la croissance potentielle. Cet indicateur est aussi corrélé aux cycles économiques hors zone euro.

Olivier de Bandt, Catherine Bruneau, Alexis Flageollet
Juin 2006

Classification JEL : C12, C22.

Mots-clés : Modèles à facteurs, modèles de données de panels non stationnaires, cycles des affaires de la zone euro.