Document de travail n°114 : L'inflation et le taux de marge dans la zone euro. (en anglais)

Résumé

L'article met en oeuvre une stratégie empirique cohérente afin d'étudier l'évolution du taux de marge au cours du cycle et sa contribution à l'inflation. Les variables de prix sont modélisées comme des processus I(2) et une courbe de fixation des prix à long terme est mise en évidence sous la forme d'une relation de cointégration de type polynomial.
La réduction du système I(2) sous la forme d'un modèle I(1) n'est pas rejetée par les données à partir du milieu des années 1980. Le taux de marge est assez largement contracyclique et a un effet permanent sur l'inflation par l'intermédiaire d'un mécanisme à correction d'erreur. Des équations structurelles possédant de bonnes performances en prévision sont ainsi estimées.

Catherine Bruneau, Olivier De bandt and Alexis flageollet
Septembre 2004

Classification JEL : C33, C53, E37.

Mots-clés : inflation, zone euro, modèle de marge sur les coûts, modèles I(2), cointegration.