Document de travail n°231 : Modèles (S, s) à bandes variables dans le temps : propriétés empiriques et interprétation (en anglais)

Résumé

Les modèles dits (S; s) décrivent l'ajustement de variables économiques, telles que les prix ou les biens durables, comme un phénomène discret. Dans le cas des prix par exemple, la stratégie optimale du producteur est de ne modifier son prix que si l'écart entre le prix existant et le prix désiré dépasse un certain seuil. Les valeurs s et S caractérisant les seuils de baisse et de hausse des prix définissent une « bande d'inaction ».
Un champ récent de la littérature empirique utilise des modèles (S; s) autorisant la bande d'inaction à varier dans le temps. Le présent article étudie quelques propriétés de ce modèle. Tout d'abord, nous montrons comment ce modèle est lié aux modèles microéconomiques structurels à coût d'ajustement, comme les coûts de menu, dans le cas où ces coûts sont aléatoires. Nous illustrons également que ce modèle est suffisamment flexible pour permettre de rendre compte simultanément de deux caractéristiques empiriques des changements de prix au niveau individuel : i) les changements de prix sont rares et ii) ils sont d'ampleur très variable. Nous montrons enfin que, dès lors qu'il existe une variabilité significative dans l'ampleur des ajustements (par exemple, si à la fois des petites et des grandes variations de prix sont observées), i) seule une valeur élevée du paramètre décrivant la bande d'inaction permet d'ajuster les données et ii) la moyenne de la bande d'inaction du modèle peut alors différer fortement de la taille moyenne des ajustements observés. Notre résultat rend ainsi compte d'un résultat empirique récurrent : de très grandes valeurs estimées pour les paramètres associés à la bande d'inaction

Erwan Gautier et Hervé Le Bihan
Janvier 2009

Classification JEL : E31, D43, L11

Mots-clés : modèles (S; s), coûts d'ajustement, coûts de menu