Document de travail n°300 : Une approche financière de la demande de monnaie (en anglais)

Résumé

Les inégalités de détention de monnaie entre les ménages est très proche des inégalités de richesse, et très différente des inégalités de niveaux de consommation entre les ménages. On montre tout d'abord que ce fait constitue une énigme pour de nombreuses théories de la monnaie qui associe demande de monnaie et consommation des ménages, comme les théories de la monnaie dans la fonction d'utilité, ou la théorie des encaisses préalables. Cet article montre qu'une distribution réaliste de monnaie, richesse financière et consommation peut être obtenue dans un modèle à agents hétérogènes, dans lequel des frictions sont introduites sur les marchés financiers, comme dans le modèle de Baumol-Tobin, en plus de frictions sur le marché des biens. Une

analyse quantitative du modèle conclut que les frictions financières expliquent 85% de la demande de monnaie.

Xavier Ragot
Octobre 2010

Classification JEL : E40, E50

Mots-clés : Demande de monnaie, distribution de la monnaie, agents hétérogènes