Document de travail n°379 : Une difficulté relative à l’estimation des multiplicateurs aux dépenses publiques dans les modèles DSGE (en anglais)

Résumé

Ce document examine les questions liées à l’estimation du multiplicateur de dépenses publiques (GSM) dans un contexte d’équilibre général dynamique stochastique. Nous mettons en évidence une source potentielle de biais dans le GSM résultant de la combinaison de la complémentarité/substituabilité à la Edgeworth entre (i) la consommation privée et les dépenses publiques et (ii) l’endogénéité des dépenses publiques. En raison des restrictions inter-équations, l’omission de la composante endogène de la politique économique à l’étape d’estimation conduirait un économètre à sous-estimer le degré de complémentarité à la Edgeworth et, par conséquent, le GSM de long terme. Une version estimée de notre modèle sur données américaines d’après-guerre montre que ce biais est quantitativement significatif. Les résultats obtenus s’avèrent robustes à de nombreuses perturbations.

Patrick Fève, Julien Matheron et Jean-Guillaume Sahuc
Avril 2012

Classification JEL : C32, E32, E62

Mots-clés : Modèles DSGE, complémentarité/substituabilité à la Edgeworth, règle de dépenses publiques, Multiplicateur.