Document de travail n°639 : Démutualisation des banques d'épargne des États-Unis et bien-être des déposants

Historiquement, les caisses d'épargne des États-Unis ont appartenu à leurs déposants. Au cours des dernières décennies, des nombreuses caisses d'épargne ont été «démutualisées», c’est-à-dire qu’elles ne sont plus la propriété de leurs clientèles mais sont devenues la propriété d’investisseurs. Nous examinons les implications de ces événements pour le bien-être des déposants. Nous introduisons un modèle logit à coefficients aléatoires de choix de dépôt bancaire, et estimons les goûts des déposants pour les caractéristiques bancaires (y compris le type de propriété des banques). Nous mesurons ensuite l'effet sur le bien-être des déposants d'une démutualisation simulée de toutes les caisses d'épargne appartenant à leurs clientèles. Nous constatons qu’en moyenne, le bien-être des déposants augmenterait. En particulier, si les caisses d'épargne démutualisées offraient un taux de dépôt similaire aux banques démutualisées déjà existantes, chaque déposant gagnerait 1,14 $ par année, soit un total de 22 millions de dollars pour chaque état des États-Unis et chaque année.