Document de travail n°631 : Liquidité du collatéral et prêts à l’économie pendant la crise de la zone euro

L’article évalue l’impact positif de l’acceptation en collatéral d’actifs illiquides par la banque centrale sur les prêts à l’économie des 177 plus grandes banques de la zone euro entre janvier 2011 et décembre 2014. Les estimations des régressions de panel montrent que l’impact est économiquement significatif : une augmentation d’un écart type du volume de collatéraux illiquides mis en garantie des opérations de l’Eurosystème est associée à une augmentation de 0.6 % des prêts à l’économie par les banques.