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Documents de travail

Les documents de travail rendent compte de l'activité de recherche économique conduite à la Banque de France à travers le développement des outils et des analyses nécessaires au diagnostic macroéconomique, à la conduite de la politique monétaire et à la maîtrise de la stabilité financière. Ils ne reflètent pas nécessairement l’opinion de la Banque de France ou de l’Eurosystème.

Décembre

Publication Documents de travail n°659 :
Politique monétaire non conventionnelle et financement bancaire relationnel

Le soutien du crédit aux entreprises en période de récession constitue un enjeu politique majeur. Ce papier exploite les conséquences d’une diminution du coût de refinancement bancaire d’une catégorie spécifique de prêts aux entreprises en France en...

Par Cahn Christophe, Duquerroy Anne, Mullins William
  • Publié le 29/12/2017
  • 69 page(s)
  • EN
  • PDF (2.78 Mo)

Décembre

Publication Documents de travail n°658 :
L’(in)efficacité de l’allocation des facteurs avant, pendant et après la Grande Récession

Cette étude évalue l’efficacité de l’allocation des facteurs de production et son impact sur l’évolution de la productivité agrégée du secteur manufacturier en France entre 1990 et 2015. Cette efficacité est décomposée en trois parties : l’efficacité...

Par Libert Thibault
  • Publié le 29/12/2017
  • EN
  • PDF (1.86 Mo)

Décembre

Publication Documents de travail n°657 :
Comment interpréter la relation entre la taille des entreprises et la marge intensive de leur demande en intrants intermédiaires importés ?

Dans cet article, nous nous appuyons sur des données micro-économiques d’entreprises françaises pour tester une propriété très générale des modèles d’import « à entreprises hétérogènes » proposés dans la littérature. Ces modèles reposent tous sur les...

Par Blaum Joaquin, Lelarge Claire, Peters Michael
  • Publié le 27/12/2017
  • 45 page(s)
  • EN
  • PDF (2.27 Mo)

Décembre

Publication Documents de travail n°656 :
Une théorie de rigidité des prix à demande coudée

Je présente une théorie microfondée d’une des explications de la rigidité des prix les plus anciennes, mais jusqu’à présent informelle : la théorie de la demande coudée. L’hypothèse que certains consommateurs observent sans coût uniquement le prix du...

  • Publié le 20/12/2017
  • 60 page(s)
  • EN
  • PDF (2.29 Mo)

Décembre

Publication Documents de travail n°655 :
Ciblage d’inflation comme absorbeur des chocs économiques

Nous étudions les caractéristiques du ciblage de l'inflation en tant qu'amortisseur en réponse à de grands chocs sous forme de catastrophes naturelles pour un échantillon de 76 pays sur la période 1970-2015. Nous constatons que le ciblage de...

Par Fratzscher Marcel, Grosse Steffen Christoph, Rieth Malte
  • Publié le 12/12/2017
  • 60 page(s)
  • EN
  • PDF (2.71 Mo)

Décembre

Publication Documents de travail n°654 :
Le financement des PME : Divergence entre les pays de la zone Euro

Cet article examine dans quelle mesure les conditions de financement des PME ont convergé ou divergé entre pays de la zone Euro. S’appuyant sur une enquête représentative auprès des entreprises conduite dans plusieurs pays de la zone Euro (enquête SAFE...

Par Roux Sébastien, Savignac Frédérique
  • Publié le 12/12/2017
  • 47 page(s)
  • EN
  • PDF (3.07 Mo)

Décembre

Publication Documents de travail n°653 :
Dispersion des prix, incertitude privée et rigidités nominales endogènes

Cet article montre que lorsque les agents apprennent à partir des prix, une grande incertitude privée peut résulter d'une faible hétérogénéité. Comme dans le modèle des îles de Phelps et Lucas, les producteurs finaux examinent les prix de leurs...

  • Publié le 12/12/2017
  • EN
  • PDF (3.15 Mo)

novembre

Publication Documents de travail n°652 :
Achats d’actifs par l’Eurosystème et taux du marché monétaires

La baisse de certains taux du marché monétaire en dessous du taux de la facilité de dépôt depuis 2015 a coïncidé avec le lancement du programme d’achat de titres du secteur public par l’Eurosystème (PSPP). Dans ce papier, nous explorons de façon...

Par Arrata William, Nguyen Benoît, Rahmouni-Rousseau Imène, Vari Miklos
  • Publié le 24/11/2017
  • 43 page(s)
  • EN
  • PDF (2.86 Mo)

novembre

Publication Documents de travail n°651 :
Effets de l’assouplissement quantitatif des banques centrales: apports d’une étude expérimentale

Cet article présente des éléments de preuve expérimentale attestant que le programme d’assouplissement quantitatif est efficient quand bien même les obligations et la monnaie sont de parfaits substituts et la trajectoire des taux d’intérêt reste...

Par Penalver Adrian, Hanaki Nobuyuki, Akiyama Eizo, Funaki Yukihiko
  • Publié le 23/11/2017
  • 36 page(s)
  • EN
  • PDF (2.61 Mo)

novembre

Publication Documents de travail n°650 :
Pourquoi les prévisions d’inflation sont-elles rigides ? Théorie et application à la France et l’Allemagne

Ce papier propose un modèle théorique de formation des prévisions qui implique qu'en présence de coûts de mise à jour de l'ensemble d'information et de coûts de communication sur les nouvelles prévisions, des prévisionnistes...

Par Bec Frédérique, Jardet Caroline, Boucekkine Raouf
  • Publié le 23/11/2017
  • 28 page(s)
  • EN
  • PDF (1.99 Mo)

novembre

Publication Documents de travail n°649 :
Destruction créatrice et mesure de la croissance

Les statisticiens nationaux ont typiquement recours à des méthodes d’imputation pour mesurer l’inflation dans le cas de produits disparaissant. Ils utilisent pour cela l’évolution des prix des produits survivants ce qui résulte en une surestimation de...

Par Aghion Philippe, Bergeaud Antonin, Boppart Timo, Klenow Peter, Li Huiyu
  • Publié le 22/11/2017
  • 42 page(s)
  • EN
  • PDF (2.05 Mo)

octobre

Publication Documents de travail n°648 :
Un cadre analytique pour la politique macroprudentielle

Ce projet présente le cadre analytique pour la politique macroprudentielle (AFMaP) développé à la Direction de la Stabilité Financière de la Banque de France qui peut être mobilisé pour le calibrage des instruments macroprudentiels et qui fournit un...

  • Publié le 26/10/2017
  • 86 page(s)
  • EN
  • PDF (3.16 Mo)