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Documents de travail

Les documents de travail rendent compte de l'activité de recherche économique conduite à la Banque de France à travers le développement des outils et des analyses nécessaires au diagnostic macroéconomique, à la conduite de la politique monétaire et à la maîtrise de la stabilité financière. Ils ne reflètent pas nécessairement l’opinion de la Banque de France ou de l’Eurosystème.

Décembre

Publication Documents de travail n°705 :
Relation bancaire et coût de financement des PME au cours du cycle : pourquoi la diversification des emprunts est importante

En s’appuyant sur une base de données granulaire qui permet de prendre en compte l'hétérogénéité des banques, des entreprises, des prêts et des marchés du crédit locaux, nous montrons que les prêteurs relationnels pratiquent des taux plus élevés...

Par Béatriz Mikael, Coffinet Jérôme, Nicolas Théo
  • Publié le 31/12/2018
  • 48 page(s)
  • EN
  • PDF (1.86 Mo)

Décembre

Publication Documents de travail n°704 :
Taux d'Intérêt Réels et Productivité Dans Les Petites Economies Ouvertes

Dans les pays émergents, les entrées de capitaux sont généralement associées à des hausses de productivité. Toutefois, dans les petites économies avancées ouvertes, telles que celles de la périphérie de la zone euro, c’est l’inverse qui est observé :...

Par Monacelli Tommaso, Sala Luca, Siena Daniele
  • Publié le 28/12/2018
  • 54 page(s)
  • FR
  • PDF (3.32 Mo)

Décembre

Publication Documents de travail n°703 :
Monnaie et capital dans une trappe à liquidité persistante

Dans cet article, nous analysons les implications d'une trappe à liquidité persistante dans un modèle monétaire caractérisé par la rareté des actifs. Nous montrons qu'une trappe à liquidité peut entraîner une hausse des encaisses monétaires...

Par Bacchetta Philippe, Benhima Kenza, Kalantzis Yannick
  • Publié le 17/12/2018
  • 34 page(s)
  • EN
  • PDF (2.33 Mo)

Décembre

Publication Documents de travail n°702 :
Linéarisations ajustées au risque des modèles dynamiques d'équilibre général

Nous proposons une simple approximation linéaire ajustée au risque pour résoudre une grande classe de modèles dynamiques à risque non Gaussien et variant dans le temps. Notre approche généralise les approximations affines lognormales couramment...

Par Lopez Pierlauro, Lopez-Salido David, Vazquez-Grande Francisco
  • Publié le 06/12/2018
  • 42 page(s)
  • EN
  • PDF (2.48 Mo)

novembre

Publication Documents de travail n°701 :
L’impact du quantitatif easing de la BCE sur la position extérieure française

Ce papier vise à estimer l’impact des récents programmes d’achat d’actifs – communément appelés Quantitative Easing (QE) – mis en place par la BCE sur les avoirs et engagements d’une économie vis-à-vis du reste du monde enregistrés dans la position...

Par Cezar Rafaël, Silvestrini Maéva
  • Publié le 23/11/2018
  • EN
  • PDF (2.35 Mo)

novembre

Publication Documents de travail n°700 :
De la détermination des prix et des règles monétaires lorsque l’engagement est limité

Cet article examine la capacité des règles de politique monétaire à coordonner les anticipations des agents privés lorsque la règle peut éventuellement être enfreinte. Nous montrons que la possibilité d’enfreindre la règle permet d’éviter les...

Par Barthélemy Jean, Mengus Eric
  • Publié le 21/11/2018
  • 48 page(s)
  • EN
  • PDF (658.12 Ko)

novembre

Publication Documents de travail n°699 :
Fiscalité de l'épargne et choix de portefeuille des ménages français

La France est le pays d’Europe où, avec le Royaume-Uni, la fiscalité de l’épargne est la plus lourde (6 % du PIB en 2016, contre en moyenne 3,8 % dans l’Union européenne et 3,5 % dans la zone euro). Cette situation est évaluée au regard du débat...

  • Publié le 20/11/2018
  • 16 page(s)
  • FR
  • PDF (1.83 Mo)

novembre

Publication Documents de travail n°698 :
Fuite vers la sécurité et effondrement du crédit. Une nouvelle histoire de la crise bancaire en France pendant la Grande Dépression

Malgré l'importance de la France dans l'économie mondiale de l'entre-deux-guerres, l'ampleur et les conséquences des crises bancaires françaises des années 1930-1931 n'ont jamais été évaluées quantitativement en raison du...

Par Baubeau Patrice, Monnet Eric, Riva Angelo, Ungaro Stefano
  • Publié le 16/11/2018
  • 59 page(s)
  • EN
  • PDF (3.02 Mo)

octobre

Publication Documents de travail n°697 :
Politique monétaire et structure de la dette des entreprises

Ce document évalue et compare les effets des politiques monétaires conventionnelles et non-conventionnelles sur la structure de la dette des entreprises aux États-Unis. Pour ce faire, Stéphane Lhuissier et Urszula Szczerbowicz emploient un modèle...

  • Publié le 17/10/2018
  • 34 page(s)
  • EN
  • PDF (644.56 Ko)

octobre

Publication Documents de travail n°696 :
La relation en U inversé entre l’accès au crédit et la croissance de la productivité

Dans ce document de travail, Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Gilbert Cette, Rémy Lecat & Hélène Maghin identifient deux effets contraires de l'accès au crédit sur la croissance de la productivité : d'une part, un meilleur accès au...

Par Aghion Philippe, Bergeaud Antonin, Cette Gilbert, Lecat Rémy, Maghin Hélène
  • Publié le 15/10/2018
  • EN
  • PDF (834.42 Ko)

septembre

Publication Documents de travail n°695 :
Les IDE ont-ils un effet d’éviction sur l’investissement domestique dans les pays en transition ?

L'objectif de cet article est d'étudier empiriquement la relation entre investissement direct étranger (IDE) et investissement domestique dans un échantillon de 10 pays d'Europe centrale et orientale sur la période 1995-2015. Cristina...

  • Publié le 17/09/2018
  • 39 page(s)
  • EN
  • PDF (773.25 Ko)

septembre

Publication Documents de travail n°694 :
Politique monétaire et prise de risque systémique à long terme

Dans la lignée de la littérature sur le canal de la prise de risque, cet article vise à tester empiriquement l’existence d’un canal de prise de risque systémique en zone euro au cours de la période précédant la crise financière de 2008. A cette fin,...

Par Colletaz Gilbert, Levieuge Grégory, Popescu Alexandra
  • Publié le 14/09/2018
  • 45 page(s)
  • EN
  • PDF (678.24 Ko)