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Quarterly Selection of Articles

The QSA contains a selection of articles published in French in the Bulletin de la Banque de France and translated into English. It is published every three months.

Publication Le Bulletin de la Banque de France n°235 : article 1
Convergence trading, arbitrage et risque systémique aux États-Unis

Le convergence trading et en particulier l’arbitrage, pratiqué à grande échelle par les banques d’investissement et les fonds spéculatifs (hedge funds), contribue à la bonne intégration des marchés financiers. Mais il engendre aussi un risque...

Par Dastarac Hugues
Thématique: Recherche économique
  • Publié le 06/05/2021
  • 9 page(s)
  • FR
  • PDF (382.4 Ko)
Publication Le Bulletin de la Banque de France n°234 : article 7
Comment expliquer la faiblesse de l’inflation en zone euro depuis 2013 ?

L’inflation annuelle en zone euro, mesurée par l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), a baissé de 1,1 point en moyenne entre la période 1999-2007, qui a précédé la crise financière, et la période 2013-2019, qui l’a suivie. Les auteurs...

  • Publié le 29/04/2021
  • 9 page(s)
  • FR
  • PDF (473.96 Ko)
Publication Le Bulletin de la Banque de France n°234 : article 6
Actif sûr européen : nouvelles perspectives

Un véritable actif sûr européen présenterait plusieurs avantages pour la stabilité financière et l’intégration européenne et faciliterait le financement des politiques publiques en réduisant les coûts d’emprunt. De nombreuses propositions visent à...

Par Gossé Jean-Baptiste, Anass Mourjane
Thématique: Économie et financements internationaux
  • Publié le 27/04/2021
  • 10 page(s)
  • FR
  • PDF (409.83 Ko)
Publication Le Bulletin de la Banque de France n°234 : article 5
Le blocage de l’OMC, un révélateur de la crise du multilatéralisme ?

Depuis 1995, l’OMC s’était imposée comme l’institution internationale au centre du système mondial d’échanges, succès illustré par l’adhésion de la Chine en 2001 et de la Russie en 2012. Mais elle fait aujourd’hui face à une crise existentielle avec le...

Par Paul Laurent, Jeudy Bruno-Philippe
Thématique: Économie et financements internationaux
  • Publié le 12/04/2021
  • 7 page(s)
  • FR
  • PDF (294.17 Ko)
Publication Le Bulletin de la Banque de France n°234 : article 4
L’investissement responsable : un enjeu croissant pour la Banque de France et la communauté des banques centrales

Depuis plusieurs années, l’investissement responsable s’est imposé comme un axe important dans les travaux des banques centrales. ...

Par Afota Amandine, Bonnin Benjamin, Bourgey Clément
Thématique: Stabilité financière et système financier
  • Publié le 08/04/2021
  • 9 page(s)
  • FR
  • PDF (332.92 Ko)
Publication Le Bulletin de la Banque de France n°234 : article 3
L’inflation en France durant les confinements

Mesurée chaque mois par l’Insee, l’inflation reflète l’évolution moyenne des prix du panier de consommation des ménages. Chaque produit a une importance dans l’indice de prix égale à son poids dans la consommation totale, et ce poids est évalué en...

Par Castelletti-Font Barbara, Gautier Erwan, Ulgazi Youssef, Vertier Paul
Thématique: Recherche économique
  • Publié le 26/03/2021
  • 12 page(s)
  • FR
  • PDF (502.51 Ko)
Publication Le Bulletin de la Banque de France n°234 : article 2
La monnaie et ses contreparties : instruments et reflets de la politique monétaire

Les périodes de crise, telles que celle de la pandémie de la Covid-19, représentent des chocs majeurs sur la croissance et l’inflation et se caractérisent par un fort degré d’incertitude. En présence de tels événements, il est essentiel de s’appuyer...

Par El Amri Wydad, Mouriaux François, Wicky Yann, Bussière Matthieu, Horny Guillaume, Sahuc Jean-Guillaume
  • Publié le 12/03/2021
  • 13 page(s)
  • FR
  • PDF (545.4 Ko)
Publication Le Bulletin de la Banque de France n°234 : article 1
Les mesures de politique monétaire pendant la première phase de la crise de la Covid-19

Le virus de la Covid 19 a commencé à se propager dans la zone euro avec une flambée de cas fin février et début mars 2020. Le 11 mars, l’Organisation mondiale de la santé a déclaré une « pandémie mondiale », et des restrictions de plus en plus sévères...

  • Publié le 05/03/2021
  • 11 page(s)
  • FR
  • PDF (400.09 Ko)
Publication Le Bulletin de la Banque de France n°233 : article 4
Les titres publics et privés de la dette française sont parmi les plus détenus par les non-résidents

La France est le cinquième pays émetteur de titres de dette, loin derrière les États-Unis (39 % du total mondial), le Japon et la Chine. Sa part dans le total mondial (5 %) est proche de celle du Royaume-Uni, mais supérieure à celle de l’Allemagne (4 %...

Par Gervais Emmanuel
Thématique: Économie et financements internationaux
  • Publié le 12/02/2021
  • 9 page(s)
  • FR
  • PDF (444.28 Ko)
Publication Le Bulletin de la Banque de France n°233 : article 3
La situation financière des entreprises : forces et faiblesses à la veille de la crise sanitaire

Les entreprises non financières ont abordé la crise sanitaire fortes de plusieurs atouts : trois années d’activité dynamique, des taux de marge en hausse, des taux d’intérêt toujours bas et une trésorerie renforcée. ...

Par Bureau Benjamin, Py Loriane
Thématique: Entreprises
  • Publié le 05/02/2021
  • 17 page(s)
  • FR
  • PDF (536.35 Ko)
Publication Le Bulletin de la Banque de France n°233 : article 2
La crise de la Covid-19 interrompt la dynamique de baisse des délais de paiement de 2019

En 2019, juste avant la crise sanitaire, les délais de paiement moyens baissent significativement, de 2 jours d’achats pour les délais fournisseurs et de 1,5 jour de chiffre d’affaires pour les délais clients. ...

Par Gonzalez Olivier
Thématique: Entreprises
  • Publié le 27/01/2021
  • 13 page(s)
  • FR
  • PDF (407.98 Ko)
Publication Le Bulletin de la Banque de France n°233 : article 1
La santé financière des TPE-PME, un déterminant essentiel de leur accès au crédit

Depuis 2012, la Banque de France interroge trimestriellement les très petites entreprises (TPE) ainsi que les petites et moyennes entreprises (PME) sur leurs conditions d’accès au crédit bancaire. Les demandes de crédit d’investissement sont très...

Par Gerardin Mathilde, Nicolas Théo
Thématique: Crédit et financements
  • Publié le 21/01/2021
  • 11 page(s)
  • FR
  • PDF (470.82 Ko)